Как определить справедливую стоимость опциона, Справедливая стоимость fp-gazeta.ruивность хеджирования — fp-gazeta.ru

Кирилл Браулов Хотелось бы порассуждать на тему справедливой стоимости: что это такое, есть ли в ней практический смысл.

Опционы в МСФО

Итак, если не ошибаюсь, справедливая стоимость опциона определяется как ожидаемый доход от опциона. Посчитаем справедливую стоимость опциона Колл.

Если БА на экспу будет равен 80, 90 илито такой колл ничего не даст. Если БА будет п, то доход будет 10п.

Еще по теме 2.5.3. Волатильность:

Если п, то доход 20п. Значит, справедливой стоимостью при заданном раскладе будет 6п. Сделка по этой цене будет давать нулевое матожидание прибыли и для покупателя, и для продавца. Рассмотрим теперь более реальное распределение вероятности, где будет цена на экспу.

Метод оценки стоимости опционных контрактов.

Это и будет справедливой стоимостью опциона. Возникает вопрос — единственное ли это возможное распределение вероятности или можно взять какое-нибудь другое?

как определить справедливую стоимость опциона оригинальная стратегия для бинарных опционов

Что мешает, к примеру, уменьшить дисперсию у рыночного распределения если мы уверены, что на рынке завышена ожидаемая вола? Рассмотрим такое распределение и назовем его P : Очевидно, что расчет по новому распределению даст другое значение справедливой стоимости.

А мы можем менять дисперсию как угодно: и уменьшать до нуля, и увеличивать до бесконечности. Кроме того, можно менять не только второй момент распределения, но и третий асимметриюи четвертый толщина хвостов.

И каждый раз получать новое распределение, дающее новое значение справедливой стоимости. Отсюда получается первый вывод: Справедливых стоимостей одного и того же опциона — бесконечное кол-во.

2.5.3. Волатильность

Если любое положительное значение можно назвать справедливой ценой, то какой в ней смысл? Но может быть есть наиболее справедливая цена среди всего множества возможных? Мне кажется, каждое распределение имеет право на жизнь и нельзя сказать, что какое-то более справедливо, чем другое. Но зато постфактум можно определить, какое распределение оказалось точнее — дало большую вероятность тому значению цены БА, где произошла экспирация.

Рассмотрим следующую картинку: Здесь два распределения вероятности, прогнозирующие, где произойдет экспирация.

как определить справедливую стоимость опциона бинарный опцион с живым графиком для бинарных

С цветной заливкой — P. С бесцветной заливкой — Q.

Справедливая стоимость опциона

Вертикальная синия черта — текущая как определить справедливую стоимость опциона БА, на момент прогноза. Вертикальная красная черта — где, допустим, произошла экспирация.

уравнение линии тренда полиномиальная

Делаем следующий вывод: Справедливых стоимостей — бесконечное кол-во, но некоторые из них считаются по более точным распределениям. Справедливая стоимость по такому распределению будет равна внутренней стоимости опциона. И это будет идеально точная справедливая цена опциона.

К сожалению, построить такое распределение можно только заглянув в будущее, а это невозможно.

Эксклюзив №2!

Достаточно быть просто немного точнее, чем рынок всего лишь :. Предположим, у нас есть модель распределения вероятности, которая прогнозирует цену на экспу стабильно точнее, чем это делает рынок.

как определить справедливую стоимость опциона бинарные опционы робот

Предполагаем, что по этой цене мы можем в данный момент купить или продать этот опцион. Отсюда вывод: Справедливая стоимость по более точному распределению сама по себе еще не как определить справедливую стоимость опциона прибыль. Чтобы гарантированно получить прибыль на экспирацию при условии, что у нас есть более стратегия 5 минутных сделок трейдинг распределение, чем рыночное нужно хотя бы добавить фьюч в позицию, а еще лучше опциона на других страйках.

СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ ОПЦИОНА КОЛЛ

При таком подходе нам уже становится не важно, какая справедливая стоимость у того или иного опциона. Важно — иметь модель более точного прогноза, чем рыночное распределение, и открывать позу в соответствии с текущей разницей между моделью и рынком P — Q.

бинарные опционы рейтинг

Еще хотел порассуждать на тему — а можно ли в принципе построить модель, которая предсказывает будущую цену стабильно точнее, чем рынок.